蔡鈺·商業(yè)參考第二季——碳達(dá)峰與碳中和：108億噸，139萬(wàn)億元

讀者，你好，

這里是《蔡鈺·商業(yè)參考第二季》，我是蔡鈺。

有一件事我始終覺(jué)得像一部哲學(xué)小說(shuō)的開(kāi)頭：人類這種碳基生物，當(dāng)下最熱衷研究的課題卻是怎么脫碳，也就是怎么在未來(lái)幾十年擺脫對(duì)碳基能源的依賴。所以比起碳中和的生態(tài)必要性，我總是忍不住想一想它的文學(xué)性這一面。

而在今天這一講里，我想給你從經(jīng)濟(jì)視角上，擼一擼關(guān)于碳中和的幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，這能幫我們?cè)诮酉聛?lái)的商業(yè)觀察途中，理解碳中和這個(gè)重大約束條件的關(guān)鍵輪廓。

總目標(biāo)加棒

中國(guó)關(guān)于碳中和總目標(biāo)是，力爭(zhēng)在2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。

這個(gè)目標(biāo)你已經(jīng)聽(tīng)過(guò)很多遍了，它在未來(lái)40年里，會(huì)是中國(guó)發(fā)展方式的一個(gè)關(guān)鍵約束。

除此之外，在過(guò)去一年里，中國(guó)還給自己加了一些附加題：

2021年9月，國(guó)家主席習(xí)近平在第七十六屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)上講話的時(shí)候承諾說(shuō)，中國(guó)將大力支持發(fā)展中國(guó)家能源綠色低碳發(fā)展，不再新建境外煤電項(xiàng)目。

同樣在9月份，中國(guó)也正式接受了《蒙特利爾議定書(shū)》的一份修正案，叫《基加利修正案》，在修正案里承諾也加強(qiáng)減排氫氟碳化物等18種溫室氣體。按照這份《基加利修正案》的要求，簽署國(guó)到 2047 年要把氫氟碳化物的生產(chǎn)和消費(fèi)量減少 85%。

氫氟碳化物是什么呢？是一種用在發(fā)泡劑、冰箱及空調(diào)制冷劑里的物質(zhì)，有學(xué)界認(rèn)為它推動(dòng)溫室效應(yīng)的能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于二氧化碳。

全球的氣候公約原本有一個(gè)原則，叫做「共同但有區(qū)別的責(zé)任」。意思是，阻止全球變暖，大家確實(shí)都有責(zé)任，但發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)搶先排放了這么多年了，所以先發(fā)展和后發(fā)展的國(guó)家，責(zé)任上有區(qū)別。我們拿歷史上二氧化碳的排放存量來(lái)計(jì)算，美國(guó)才是全球最大的二氧化碳排放國(guó)，累計(jì)貢獻(xiàn)了全球排放「存量」的27%，遠(yuǎn)高于其他國(guó)家。發(fā)展中國(guó)家雖然后發(fā)，也有發(fā)展的權(quán)利，所以對(duì)溫室氣體的限控義務(wù)應(yīng)該輕一些，同時(shí)應(yīng)該有權(quán)從發(fā)達(dá)國(guó)家那里獲得必要的資金支持和技術(shù)援助來(lái)推動(dòng)減排。

這個(gè)是共同但有區(qū)別的責(zé)任。

按照之前世界各國(guó)簽訂的《蒙特利爾議定書(shū)》，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家將從2019年開(kāi)始首先減少氫氟碳化物的用量；中國(guó)等100多個(gè)發(fā)展中國(guó)家從2024年開(kāi)始減排；印度和巴基斯坦等國(guó)家，可以到2028年再減排。

但現(xiàn)在，根據(jù)前面說(shuō)的那份修正案，中國(guó)對(duì)氫氟碳化物的減排要提前開(kāi)始。聯(lián)合國(guó)環(huán)境署說(shuō)，中國(guó)削減氫氟碳化物的行動(dòng)，到2050年能為全球降溫0.5攝氏度貢獻(xiàn)1/3的力量。

這個(gè)承諾對(duì)中國(guó)自己會(huì)帶來(lái)什么影響呢？中國(guó)可是生產(chǎn)了全球?qū)⒔?0%的空調(diào)的，還有其他很多應(yīng)用氫氟碳化物的電器，全球大部分的氫氟碳化物也是中國(guó)的化工廠在生產(chǎn)。

所以中國(guó)這個(gè)承諾，顯然會(huì)影響制冷家電產(chǎn)品的技術(shù)方向，和全球制冷劑行業(yè)的格局。2020年國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)過(guò)一份文件，叫《關(guān)于完善廢舊家電回收處理體系推動(dòng)家電更新消費(fèi)的實(shí)施方案》。為什么要建立體系來(lái)回收廢舊家電啊？一方面固然也是為了激發(fā)新的消費(fèi)潛力，但另一方面，冰箱、冷柜和空調(diào)在使用壽命快到期的時(shí)候，尤其容易泄露氫氟碳化合物，有章法的回收，也能部分的減少排放。

所以接下來(lái)的幾年里，你大概率會(huì)看到美的格力這樣的家電廠商，去下大力氣研發(fā)不用依靠氫氟碳化物也能制冷的家電產(chǎn)品。

碳達(dá)峰：108億噸

那么等到碳達(dá)峰的2030年，中國(guó)的排放峰值會(huì)到多少呢？我查到中金公司做了一個(gè)模型測(cè)算，認(rèn)為這個(gè)數(shù)值是108億噸。

美國(guó)在2005年就實(shí)現(xiàn)了碳達(dá)峰，峰值是61億噸；歐盟成員國(guó)更早，在1979年就達(dá)到了碳排放峰值，41億噸。如果中國(guó)按照108億噸這個(gè)峰值來(lái)行進(jìn)，比美國(guó)和歐盟都要高不少，貌似還有不少排放空間可以用來(lái)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。

真的是這樣嗎？還真不是。中國(guó)2020年的排放量就已經(jīng)是98.99億噸了。用108億噸去推算，這十年年均只有不到1%的增量空間。而這不到1%的碳排放增量，卻要支撐5%的GDP平均增量，壓力很大。

更重要的是，中國(guó)的碳達(dá)峰峰值遠(yuǎn)高于歐美，這就會(huì)導(dǎo)致我們后半場(chǎng)的碳中和難度更大。歐洲碳達(dá)峰到碳中和時(shí)間限制是71年，美國(guó)是45年，而中國(guó)只有30年。這就相當(dāng)于一個(gè)下樓考試。歐盟要從41米高的樓頂，花7.1分鐘下來(lái)；美國(guó)要從61米高的樓頂花4.5分鐘下來(lái)；中國(guó)卻要從108米高的樓頂，花3分鐘下來(lái)。

很難，但是已經(jīng)承諾了，而且考試已經(jīng)開(kāi)始了。怎么才能做到呢？碳交易要搞起來(lái)，社會(huì)治理要跟上，清潔能源和碳捕集這類技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的綠色投資也要跟上。所以，下一個(gè)請(qǐng)你記住的大指標(biāo)，是：人民幣139萬(wàn)億元的投資規(guī)模。

139萬(wàn)億

這也是中金公司測(cè)算出來(lái)的，為了實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，中國(guó)所需要的綠色投資的總量。這相當(dāng)于在未來(lái)40年里，平均每年的綠色投資需求要占到中國(guó)GDP總量的2%，跟當(dāng)前的整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模差不多了（2020年GDP里信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)3.8萬(wàn)億）。

中金公司還做了細(xì)化：2030年碳達(dá)峰之前的10年，中國(guó)每年的投資需求大概是2.2萬(wàn)億，總共22萬(wàn)億。碳達(dá)峰到碳中和的這30年，每年的年化投資需求是3.9萬(wàn)億。

所以你看，小米在2021年才決定造車，新奧集團(tuán)研究碳捕集技術(shù)，風(fēng)電和光伏發(fā)電行業(yè)在過(guò)去整個(gè)一年都很熱鬧，都是因?yàn)橘Y本和商業(yè)玩家們意識(shí)到了，碳中和的剛性目標(biāo)擺在那里，想要實(shí)現(xiàn)一定得依賴新技術(shù)突破和舊設(shè)備升級(jí)，這里面有巨大機(jī)會(huì)。

但是，畢竟10年30年、108億噸和139萬(wàn)億這些指標(biāo)太遠(yuǎn)期太宏大了，我們?nèi)匀灰阉鸪赡阒鹉昕梢愿兄碾A段性目標(biāo)。

2021年：煤炭消費(fèi)比重56%

我們先來(lái)看2021年。

中國(guó)在2021年年內(nèi)，要把單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低3%，并且把煤炭消費(fèi)比重從2020年的63.22%降至56%以下。

——都2021年底了，我為什么還要給你念叨2021年的目標(biāo)呢？因?yàn)檫@個(gè)目標(biāo)，是在2021年4月，國(guó)家能源局在《2021年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》里提出的。現(xiàn)在你知道，為什么在過(guò)去的一年里，資本市場(chǎng)會(huì)毫不猶豫地相信新能源會(huì)在一年里都是領(lǐng)跑產(chǎn)業(yè)了吧，目標(biāo)在年底等著呢。所以，你要是此刻想在新能源產(chǎn)業(yè)里找機(jī)會(huì)，可以給自己上一個(gè)鬧鐘，提醒自己在明年的4月份，第一時(shí)間讀一讀屆時(shí)發(fā)布的《2022年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》。

2025年：非化石能源滲透率20%

我們繼續(xù)。2025年也有能源目標(biāo)：到2025年，中國(guó)的非化石能源占一次能源消費(fèi)的占比要提升到20%。新型儲(chǔ)能要從商業(yè)化初期轉(zhuǎn)向規(guī)模化發(fā)展，「規(guī)模化發(fā)展」的標(biāo)準(zhǔn)是多少呢？裝機(jī)規(guī)模要達(dá)到3000萬(wàn)千瓦以上。

到了2030年，電源側(cè)的儲(chǔ)能項(xiàng)目要大力推進(jìn)；電網(wǎng)側(cè)的儲(chǔ)能項(xiàng)目要積極推進(jìn)；那用戶側(cè)的儲(chǔ)能呢？用戶自行決定，但政府積極支持。所以聰明的儲(chǔ)能企業(yè)，大概率會(huì)先在電源側(cè)和電網(wǎng)側(cè)去找機(jī)會(huì)，而不是先去打消費(fèi)者的家庭和車庫(kù)的主意。

這是關(guān)于碳中和這場(chǎng)考試，中國(guó)卷上的關(guān)鍵題目和它所代表著的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。請(qǐng)你再留意一下這幾個(gè)數(shù)字：10年后和40年后，108億噸，139萬(wàn)億元，平均每年2.2萬(wàn)億和3.9萬(wàn)億元的投資。在接下來(lái)的幾十年里，你會(huì)越來(lái)越深切地感知到，上面這幾個(gè)數(shù)字對(duì)商業(yè)世界和對(duì)你的生活如何產(chǎn)生作用。

全世界都在奔向碳中和，目前公認(rèn)的意義是為了做到2015年在《巴黎協(xié)定》里的承諾：也就是「把全球平均氣溫升幅控制在工業(yè)化前水平以上低于2°C之內(nèi)，并努力將氣溫升幅限制在工業(yè)化前水平以上1.5°C之內(nèi)?！?/p>

回到開(kāi)篇說(shuō)的「文學(xué)性」這個(gè)問(wèn)題上。在接下來(lái)，文學(xué)視角可能仍然是我個(gè)人會(huì)忍不住不斷用來(lái)觀察中國(guó)與世界碳中和走向的一個(gè)視角。

畢竟碳基生物思考怎么脫碳，這太文學(xué)，也太哲學(xué)了。

歐美國(guó)家還在推動(dòng)碳中和加速，并且敦促中國(guó)加速，這又很政治。本來(lái)《巴黎協(xié)定》已經(jīng)說(shuō)好了各國(guó)一起控制2°C的升溫水平，但最近幾年，有一些國(guó)際組織又主張說(shuō)，限制在2度也不夠用了，必須限制在1.5度以內(nèi)才讓社會(huì)更可持續(xù)和更加公平。澳大利亞前總理陸克文前幾個(gè)月還寫(xiě)文章說(shuō)，如果中國(guó)能夠承諾2025年達(dá)到碳排放峰值，那走向2060年碳中和目標(biāo)的步伐會(huì)更加穩(wěn)健。你看這進(jìn)度催的。

但不管怎么樣吧，碳中和這張?jiān)絹?lái)越難的考卷，會(huì)倒逼出什么樣的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)革命甚至人類極限，尤其是中國(guó)的產(chǎn)業(yè)界和市場(chǎng)會(huì)鼓搗出什么來(lái)。這我很期待。世界乒乓球比賽的規(guī)則也一路改，不讓發(fā)球跺腳，小球換大球，不讓吹球拍，但是從初代大魔王鄧亞萍到六邊形戰(zhàn)士馬龍，總有人在新的規(guī)則框架內(nèi)成為我們新的驕傲。

再見(jiàn)。

參考文獻(xiàn)：

《氣候變化》

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
公司敞開(kāi)聊，股票別瞎買。